$均胜电子(SH600699)$ 均胜电子 主要控股子公司有普瑞公司、 均胜 安全、均联智行。普瑞100%控股,其主营业…

来源:雪球App,作者: 一年123,(https://xueqiu.com/9173705313/207693076)

$均胜电子(SH600699)$ 主要控股子公司有普瑞公司、安全、均联智行。
普瑞100%控股,其主营业务为人机交互系统HMI、电控BMS以及高压快充。2020年将其业务统称为汽车电子系统业务,营收75亿,21年中报,HMI归入智能座舱和智能驾驶,BMS、高压快充归入新能源汽车电控业务。

均联智行直接持有46%和间接持有29%,合计控股75%。均联智行2019年由宁波均胜普瑞智能车联和德国普瑞车联整合设立,2020年引入战略投资者,目前主营业务为智能网联,主要有车载信息娱乐系统、5G-V2X、以及智能座舱域控制器等,2020年营业收入26亿,2021年中报后,均胜电子将其归入智能座舱和智能驾驶,不在显示智能网联业务收入情况。

均胜安全,目前控股60%,主要有安全气囊、安全带、方向盘、ADAS驾驶辅助系统等,21年中报营收173亿。

均胜电子在主要控股参股子公司中,只列举了普瑞公司、群英、均胜安全的营业收入,群英属于联营公司,不并入公司财务报表,而普瑞公司显示的营收远大于其主要业务收入,比如20年中报,普瑞公司主营业务HMI24亿和新能源电控6亿一共30亿,控股子公司显示却有39亿营收,相差9亿,20年年报汽车电子系统(HMI+电控)营收75亿,普瑞公司却显示94亿的营收,相差19亿。

因此个人认为均胜智行的业务收入归入到了普瑞公司中,支持我观点的是把20年中报均胜智行营收12亿,和20年中报均胜智行营收26亿,两个都乘以75%,得到均胜电子实际100%控股的权益是9亿和19亿,那么其恰恰好与普瑞公司多出来的营收相等。而均胜智行本身就是由宁波普瑞车联公司和德国普瑞车联公司整合设立,这两者整合前均属于普瑞公司,因此均胜智行按均胜电子控75%折算到100%权益计入普瑞公司营收,是情有可原的事情。而从另一个角度来说,均胜智行营收占比不低,没有道理不在财报中显示。

但从21年中报来看,似乎我的猜测又是错的。因为中报显示普瑞公司营收50亿,而均胜电子系统业务总共60亿,那么按照均胜智行并入普瑞公司需要扣除25%的少数股东权益,那么实际减少的10亿汽车电子业务(60-50),应该属于这25%的少数股东权益,那么计算可得均胜智行21年中报营收40亿,普瑞公司HMI营收10亿,电控BMS营收10亿,我实在不相信这个结果,因为20年中报普瑞公司HMI营收24亿,全年营收59亿左右,今年中报HMI减少到10亿营收我是不愿意相信的,我宁愿相信猜测是错的。

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